Etkin Piyasalar Hipotezinin Asimetrik Doğrusal Olmayan Birim Kök Testi İle Analizi: G-7 Ve E-7 Ülkeleri Örneği

Abstract

Bu çalışmanın amacı, Etkin Piyasalar Hipotezi çerçevesinde G-­7 ve E-­7 ülkelerine ait finans piyasalarının etkinliğinin araştırılmasıdır. Çalışmanın amacı doğrultusunda, G-­7 ve E-­7 ülkelerine ait fiyat endeksi serilerinin rassal yürüyüş izleyip izlemediği asimetrik doğrusal olmayan birim kök testi kullanılarak test edilmiştir. Elde edilen ampirik sonuçlara göre, G-­7 ülkelerinden ABD, Fransa, İtalya ve Japonya ülke piyasalarının zayıf formda etkin olduğu ancak Almanya, İngiltere ve Kanada ülke piyasalarının etkin olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. E-­7 ülkelerinde ise Brezilya, Çin, Endonezya, Hindistan, Meksika ve Türkiye ülke piyasalarının zayıf formda etkin olduğu, Rusya ülke piyasasının ise etkin bir piyasa olmadığı anlaşılmıştır. Ayrıca çalışmadan çıkarılan diğer bir sonuca göre etkin piyasa olmadığı belirlenen Almanya, İngiltere, Kanada ve Rusya’ya ait finansal piyasalar, aynı şiddetteki pozitif ve negatif şoka aynı şekilde tepki vermektedir.