.,“Measuring The Efficiency of Portfolios With Data Envelopment Analysis”

Abstract

Özet

Bu çalışma, portföylerin etkinliklerinin Veri Zarflama Analizi (VZA) ile ölçülmesine dair yeni bir yaklaşım sunmaktadır. Portföyler, yatırım dönemi sonunda (t=1’de) yatırımcısına getiri sağlamakla görevli birer üretim birimi olarak kabul edilmeketedirler. Yatırım fonlarını portföy olarak ele alarak bunların performanslarını ölçmeye dayanan geleneksel çalışmalardan farklı olarak, gerçek verilerle, sıfırdan oluşturulmuş olan portföyler bu çalışmaya konu olmuştur. Portföylerin Veri Zarflama Analizi ile ölçülmesinde kullanılan girdiler ve çıktılar, Markowitz’in Modern Portföy Teorisi’nden faydalanılarak elde edilmişlerdir. Çalışmanın sonunda, etkinlik kavramının, portföylerin dönem sonu getirileri üzerinde herhangi bir artış sağlayıp sağlamadığı incelenmiştir.

Anahtar Kelimeler: Veri Zarflama analizi, Portföylerin etkinliği, VZA-CCR Model, Excel-Solver Eklentisi, Frontier Analyst yazılımı.