İMKB’de Firma Büyüklüğü Anomalisinin Panel Veri Modelleri İle Analizi

Abstract

Son yıllarda, panel veri modellerinin ekonometrik analizlerde kullanımı gittikçe yaygınlaşmıştır. Bununla birlikte, dünya borsalarında ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB’de) anomalilerin meydana geldiği görülmüş ve uygulamalı çalışmalarla tespit edilmeye çalışılmıştır. Yine yapılan çalışmalarda, beklenen getiri oranlarının firma büyüklüklerinden yani piyasa değeri ya da piyasa değeri defter değeri oranından etkilendiğini varsayan firma büyüklüğü anomalisine rastlanmıştır. Bu çalışmada, 1996-2003 yılları arasında İMKB’de firma büyüklüklerine ilişkin anomaliler, uygun panel veri metodları ile analiz edilmiş ve elde edilen sonuçlar ekonometrik ve finansal açılardan yorumlanmıştır.