Mean-Variance-Skewness Model For Portfolio Selection

Abstract

Bu çalışmada Özdemir ve Giresunlu [1] tarafından önerilen algoritma, farklı piyasalardan

yatırımcıların riske karşı tutumlarının karşılaştırılması amacıyla, yabancı hisse senetleri

piyasaları ile birlikte İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Ulusal-100 endeksine ait hisse

senetlerine uygulanmıştır.

Kesirli programlama ile riskten kaçınma katsayısı için bir minimum değer elde edilmiş, bu

değere karşılık gelen portföylerin minimum riskli portföyler olduğu gösterilerek farklı

piyasalar için riskten kaçınma katsayısının minimum değeri hesaplanmıştır. Farklı

piyasalardaki yatırımcıların riske karşı tutumları, riskten kaçınma katsayısı baz alınarak

piyasalar riskliliklerine göre sıralanmıştır. Sıcak para akımlarının neden Türk piyasalarını

tercih ettiği sorusu bu bağlamda cevaplandırılmıştır